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gsjcwhj 的博客

善守者藏于九地之下,善攻者动于九天之上

 
 
 

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1995年“误”入股途,跌跌闯闯小有收获。在同花顺网站开有三星级名家博客。常写点大盘分析和预测,力求窥探市场一角,为自有资金增值服务。

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震荡筑底,蓄势待发  

2010-07-03 18:38:35|  分类: 转载 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       南方基金在日前发布的题为“震荡筑底,蓄势待发”的2010年下半年策略报告中表示,近几年来,A股市场走势总是在政策和经济两种力量博弈下运行。经过上半年的超预期紧缩之后,当前政策已进入观察期,政策的明朗化还需要时间。若经济数据回落较快,政策有望再次放松;若经济数据依然强劲,政策可能会继续收紧,但收紧的幅度不会再大超预期。同时,由于新股发行和再融资的节奏较快,市场的资金面仍然较紧,因此,市场走势短期内仍以震荡筑底为主。

       经过前期大幅下跌,A股市场当前的整体PE水平已经相当于2005年的998点和2008年的1664点左右的水平,市场估值已经处于历史底部区域。5月份上市公司大股东增持金额达到减持金额的1.68倍,为2008年10月以来的首次月度净增持,体现了产业资本对A股当前估值水平的认可。 AH股溢价指数跌破100,创近4年新低,说明与国际资本市场估值水平比较,A股市场的估值也已处于低位。一旦政策面和资金面有所改善,下半年市场将在震荡筑底的过程中酝酿大幅反转的机会。

       下半年重点关注的行业是:其一,受政策冲击已跌入历史低估值区域的行业,如银行、保险、机械、商业地产等;其二,受益于收入分配改革的中低端消费品,如商业零售、家电、食品饮料、酒店旅游等;其三,主题投资热度虽降温,但仍关注手机支付、三网融合和低碳经济等交易性机会。

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